对于今天的市场，表面看缩量反弹，似乎乏善可陈，但实际却藏着大动静。接下来我从三方面和大家分享，另外本文一共四个部分，最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。一，能股债双牛吗？虽然央妈下场约谈，但债市反应不大，今年，前面也有几次，央妈出来喊话债券，当时债市的波动明显强过这一次，那么债牛持续强劲，A股真的没机会了吗？一般来说，股市和债市是跷跷板关系，但也不是完全这样的。根据富国基金此前的统计，在最近的两轮权益大牛市行情，债券市场都曾走出过牛市行情。其中，在14年~15年的行情中，股市先牛后熊，债市则持续走牛；在19年~21年的行情中，股市分两阶段走牛，债市则先牛后熊。由此也可以看到，“股债跷跷板”效应并没有特别突出。但是另外一个问题会困扰大家，都知道股市需要流动性支撑，债券市场如此火爆，A股的增量资金在哪里呢？二，增量资金在哪里？实际股市的增量资金主要来自于两块：第一，险资国债收益率快速跌破2%，对于险资来说，是逼着其进入股市。保险在所有的金融机构之中，资金成本最贵。保险目前的资金成本在2.5%左右，保险的收益是写进保单的。随着国债收益率的趋势性走低，保险资金必须寻找出路。险资最喜欢的就是红利股，下面就是华夏港股红利ETF基金今年二季度的份额持有人情况，可以看得出，前8名当第二，央企资金下面这是华夏中证央企ETF (512950)的持有人，前两位竟然是央企中石油和中海油，看下图：而在这个基金的十大重仓股中，中石油赫然在列，也就是说央企通过股票基金来持有自己的股份，这样既符合了正策导向，即央企进行市值管理，同时，基金的收益，还归自己。 昨天央企市值管理文件正式公布之后，将会有越来越多的央企会采取类似的手段，这就是增量资金。三，抓住潜伏期的机会所以，大家一直期盼的长线资金，其实早已经悄悄开始进场，这才是大家需要注意的，所以，接下来就是这些长期资金进场的潜伏期，不用指望行情马上起来，反倒是越折腾，越说明他们在干活，这时候看清楚机构大资金的行为就太重要了。大家都知道，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。但问题是，多数人根本看不出这种不同，那怎么办？其实，早就有这样的大数据统计工具了。简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，大家看下面的数据。这是近期表现较为出色的一只股票的「交易数据图」，是我用了十多年的大数据分析系统提供的。其中有三组关于机构活跃度的数据：橙色柱体，代表「机构活跃区」，说明机构资金积极参与交易；橙色线段，代表「机构锁仓区」，说明机构资金交易意愿下降，但没有消失；灰色线段，代表「机构观望区」，说明机构资金放弃参与交易；其中，「机构活跃区」和「机构锁仓区」交替出现，称为「机构控盘区」从图中可以看出，股价出现了很长时间的震荡调整，很多人会觉得行情不好了，但实际用大数据系统去看，其实是机构在控盘，这就是为什么我总说市场机会很多，但是多数投资者却没有感觉，因为我们看的不一样啊！如果说一只股票没有得到机构的关注，又如何呢？看下图：和上面的股票相比，该股也经历了一段横盘震荡的时间，同样是高位下来的横盘震荡，但是最后不仅没有反弹，反而是继续下跌，如果光看走势，你可能觉得这就是造化弄人，但实际看数据的话，就会发现，该股横盘震荡阶段，实际早已经进入「机构观望区」，机构是彻底的消失了，那还有啥盼头，相信每个看到数据的朋友，都会做出自己的最佳选择。所以，眼下别看行情折腾，实际在对九大险资和一众央企进行了窗口指导之后，我想真正的好日子不会远了，但关键是这段最佳跟踪期，你难道真的要蹉跎掉？PS：关于「机构活跃度」数据的原理，我将在文末具体介绍。四，重要提示很明显，机构们已经动手了，但我们该如何跟上呢？其实关键还是看机构大资金的选择，但是市面上很少有对机构资金进行全局性观察的，你知道到底哪些股票里面有机构资金参与，同时还是很积极地吗？看下图：从图中可以看出，实际「机构库存」数据正在全面回落，事实就是这些长线资金的目标永远都是少数几个，而不是所有的股票，这才是我们真正要关心的。PS：「机构库存」数据，反映了机构资金交易的意愿，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！关于「机构库存」活跃度：实际机构活跃度不可能只有活跃和不活跃两种，事实上可能每一只股票都有机构参与，只是在于影响力的大小通过对影响力的跟踪分析，就能对机构活跃度进行等级划分，从而区分出机构的意愿。值得一提的是，机构活跃度下降但没有消失的阶段其实是个分水岭，所以看清楚很关键。真相很残酷，但不知道真相会更残酷。本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。声明以上相关信息是本人在网络收集，希望大家喜欢！部分数据、信息，如有侵权，请联系本人删除。本人不推荐任何个股与操作。所有以本人名义涉及投资利益关系的，都是骗子。

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